Na Wall Streetu su juče berzanski indeksi porasli, nadoknadivši gubitke od prethodnog dana, ali trgovanje je bilo neizvjesno jer zapisnik sa sastanka FED-a nije podržao nade investitora u pogledu kamatnih stopa. Dow Jones je ojačao 0,40 posto, na 33.269 bodova, dok je S&P 500 porastao 0,75 posto, na 3.852 boda, a Nasdaq indeks 0,69 posto, na 10.458 bodova.

Sjednica FED-a

Investitori su bili fokusirani na zapisnik sa posljednjeg sastanka čelnika američke centralne banke, gdje su ključne kamate povećane za 0,50 procentnih poena, nakon niza povećanja po 0,75 procentnih poena.

Iako je tempo podizanja kamatnih stopa usporen, predsjednik FED-a Džerom Povel rekao je tada da je suzbijanje inflacije prioritet FED-a, da će se kamatne stope dalje povećavati i da će se zadržati na povišenim nivoima duže nego što se ranije očekivalo.

Uprkos tome, investitori se nadaju da će kamatne stope biti niže na kraju ciklusa povećanja nego što procenjuju zvaničnici Fed-a i da će centralna banka početi da snižava stope već ove godine, iako je FED signalizirao da to možda neće učiniti do 2024.

Iako zapisnici FED-a nisu podržali te nade investitora, cijene akcija su juče porasle jer tržište i dalje procjenjuje da će konačna kamatna stopa biti ispod nivoa od 5 posto.

“Tržište je kao dijete koje traži sladoled”

Stoga su investitori zanemarili jučerašnju izjavu predsjednika filijale FED-a u Minneapolisu Neela Kaškarija da FED mora nastaviti s podizanjem kamatnih stopa i da bi, prema njegovim procjenama, kamatna stopa prije prekida ciklusa trebala iznositi 5,4 posto.

„Tržište je kao dijete koje traži sladoled. Roditelji kažu ‘ne’, ali dijete stalno traži sladoled jer su roditelji popuštali. Tako da tržište i dalje očekuje sladoled, ali ne čim mislio je”, objašnjava Burns McKinney, portfolio menadžer u NFJ Investment Group doo.

McKinney vjeruje da zapis pokazuje da se zvaničnici FED-a plaše da bi neopravdano ublažavanje finansijskih uslova zakomplikovalo njihove napore u borbi protiv inflacije.

Ističe i da je jasno da će FED usporiti tempo poskupljenja novca kako ne bi gurnuo privredu u recesiju, ali da se može očekivati ​​da će kamatne stope ostati povišene duže nego što se ranije očekivalo.

“Logično je da borba protiv inflacije ostaje prioritet FED-a”

Mike Loewengart, direktor portfelja u Morgan Stanley Global Investment Officeu, smatra isto.

“Zapisnici FED-a su podsjetnik investitorima da očekuju veće kamatne stope tokom ove godine. S obzirom na to da je tržište rada i dalje snažno, logično je da borba protiv inflacije ostaje prioritet FED-a. Drugim riječima, iako smo promijenili kalendar, sprijeci na tržištu ostaju isti kao i prošle godine“, kaže Loewengart.

Prošle godine je indeks S&P 500 potonuo za više od 19 posto, najviše od globalne finansijske krize 2008. godine, jer je FED agresivno podizao kamatne stope kako bi obuzdao inflaciju, koja je sredinom godine dostigla najviši nivo u više od 40 godina.

A na evropskim berzama juče su cijene akcija porasle treći dan zaredom. Londonski FTSE indeks ojačao je 0,41 posto, na 7.585 bodova, dok je frankfurtski DAX skočio 2,18 posto, na 14.490 bodova, a pariški CAC 2,30 posto, na 6.776 bodova.